Акции «АЛРОСА» среднесрочно будут консолидироваться в диапазоне 120-140 рублей

«АЛРОСА» удвоила продажи за 10 месяцев, что не удивительно, если вспомнить, что летом 2020 года продажи практически полностью останавливались. После роста продаж в конце 2020 – начале 2021 гг., обусловленного отложенным спросом и реализацией накопленных запасов, сейчас динамика продаж приходит в норму.

Значительного роста продаж в дальнейшем ожидать не стоит. Дело не в спросе. Спрос-то как раз находится на высоком уровне и уже превосходит «допандемийный» 2019 год. Но возможности нарастить добычу ограничены восстановлением работы имеющихся рудников. На то, чтобы вернуть в строй рудник «Мир», который до 2017 года давал около 10% объемов «АЛРОСА», уйдут годы. Решение по нему, насколько мне известно, еще не принято.




<!—Категория: —>

Это ситуация компенсируется ростом цен реализации. Цены на алмазы ювелирного качества продолжают расти, поскольку предложение отстает от спроса. Мировая алмазная отрасль снизила добычу примерно на 20% и не может полностью восстановиться. Новых ресурсов мало, и новые проекты реализуются долго.

Как долго продлится этот рост, пока судить трудно. Посмотрим, какой эффект на рынок бриллиантов окажет сокращение финансовых стимулов, к которому готовятся приступить развитые экономики.

Акции «АЛРОСА» показали феноменальный рост с марта прошлого года. С начала 2021 года они подорожали в полтора раза до пиковых значений сентября, а сейчас находятся в коррекции. Их поддерживает сильная дивидендная политика компании. В удачные периоды «АЛРОСА» распределяет на дивиденды не менее 100% свободного денежного протока, полученного за соответствующее полугодие. Такая политика позволила выплатить акционерам рекордные дивиденды за 2 полугодие 2020 года. За 1 полугодие они тоже получились очень неплохие, по 8,79 руб., что дает доходность порядка 6,4% к цене акций на дату закрытия реестра. Однако поддерживать такой уровень доходности в будущем может оказаться непросто.

Я пролагаю, цена акций «АЛРОСА» в среднесрочной перспективе будет консолидироваться в диапазоне 120-140 руб.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий