Акции ConocoPhillips уходят на пересмотр на фоне скромных прогнозных выплат акционерам

Сегодня крупнейший независимый американский нефтяник ConocoPhillips представил отчётность за четвертый квартал 2023 года. Выручка нефтяника сократилась на 20,5% г/г до $ 15,3 млрд, EBITDA – на 9,2% г/г до $ 6,9 млрд. Скорректированная чистая прибыль на акцию уменьшилась на 20,3% г/г до $ 2,16.

Снижение финансовых результатов было ожидаемым и связано с коррекцией цен на нефть и газ в годовом выражении. Цена реализации нефти у компании снизилась на 5,6% г/г до $ 80,8 за баррель. Напомним, что бизнес ConocoPhillips фокусируется только на сегменте разведки и добычи, в связи с чем он особенно чувствителен к изменению цен на энергоносители. Позитивным моментом в отчёте стал рост добычи углеводородов на 8,2% г/г до 1,9 млн б.н.э. в сутки, что частично связано с M&A активностью. В следующем году менеджмент ожидает роста добычи до 1,91-1,95 млн б.н.э. в сутки.

Источник: https://www.conocophillips.com/

В то же время свободный денежный поток по итогам 2023 года снизился на 52% г/г до $ 8,7 млрд. Снижение объясняется уменьшением EBITDA, увеличением оборотного капитала на $ 1,4 млрд и ростом капитальных затрат на $ 1,1 млрд.

На фоне относительно слабой динамики FCF менеджмент анонсировал, что суммарный объём дивидендов и байбэка в 2024 году может составить $ 9 млрд, что соответствует скромной доходности в 6,8% и на 18% ниже выплат за 2023 году. Мы допускаем, что в случае сохранения цен на нефть на повышенных уровнях данное значение может быть пересмотрено в сторону повышения, однако потенциальная доходность ConocoPhillips всё равно, вероятно, окажется ниже, чем у многих аналогов в американском нефтегазе. На этом фоне мы ставим акции ConocoPhillips на пересмотр с целью понизить целевую цену.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий