Apple — справедливо оцененный бигтех

Мы сохраняем позитивный взгляд на долгосрочные перспективы бизнеса Apple. Мы считаем, что восстановление рынка смартфонов, огромная база лояльных пользователей, регулярный выпуск новых устройств будут способствовать стабильному росту финпоказателей Apple в предстоящие годы, несмотря на значительные макроэкономические и геополитические риски. В то же время акции компании, по нашим оценкам, на текущих ценовых уровнях близки к справедливой стоимости, и потенциал их дальнейшего укрепления выглядит ограниченным.

Apple американский производитель потребительской электроники под одноименным брендом, одна из крупнейших в мире компаний по рыночной капитализации. Основными продуктами являются смартфоны iPhone, ПК и ноутбуки Mac, планшеты iPad, широкая линейка носимых гаджетов и домашних устройств.

Источник — Finam.ru

Глобальный рынок смартфонов, ключевой для Apple, переживал не лучшие времена в последние годы, что было обусловлено сложной макроэкономической обстановкой в мире, снижением покупательной способностью потребителей на фоне высокой инфляции. Однако наметился явный перелом негативной тенденции. Рынок, как ожидается, вернется к росту в 2024 году и продолжит подъем в последующие годы, причем движущей силой должны стать достижения в сфере ИИ, которые предоставят мобильным устройствам новые возможности и будут подталкивать потребителей к смене своих гаджетов.

Недавно Apple запустила продажи AR-гарнитуры Vision Pro, весной планирует представить новые модели iPad и MacBook. Кроме того, в настоящее время в Apple активно работают над новой операционной системой iOS 18, которая, как ожидается, станет самым масштабным за всю историю обновлением для iPhone и получит многочисленные функции, связанные с ИИ. Выход iOS 18 планируется осенью текущего года, вместе с новыми моделями iPhone, и это может привлечь дополнительное внимание к устройствам компании.

Мы считаем, что восстановление рынка смартфонов, огромная база лояльных пользователей, регулярный выпуск новых устройств будут способствовать стабильному росту бизнеса Apple в долгосрочной перспективе.

Мы рассчитали справедливую стоимость акций Apple методом дисконтированных денежных потоков (ДДП). Наша оценка предполагает небольшой апсайд в размере менее 5%.

Риски связаны с жесткой монетарной политикой ведущих мировых ЦБ, вызывающей повышенную волатильность в акциях технологических компаний, возможной глубокой рецессией в мировой экономике, дальнейшим снижением продаж в КНР. Кроме того, как и другие технологические гиганты, Apple регулярно сталкивается с претензиями антимонопольных органов в разных странах, а также с патентными разбирательствами, которые могут наносить урон отдельным линейкам бизнеса компании.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий