ЭБАДОНА за сто один миллион

EBON за сто один миллионРазмещение на бирже NYSE и на NASDAQ глобальный рынок акций китайской компании Эбангу Международный Холдинг Инк. — находка для тех, кто хотел бы найти что-нибудь связанное с блокчейном, но не собственно майнинг. Компания находится в Ханчжоу, а зарегистрирована на Каймановых островах. Она разрабатывает специализированные интегральные схемы и изготавливает так называемые фермы для майнинга криптовалют. Андеррайтером выступила премьер-количество капитала. В итоге компания разместила 19 323 600 обыкновенных акций класса А, ей был присвоен тикер ЭБАДОН. Стоимость акции при размещении составила $5,23, привлечённая и сумма немного превысила запланированные $100 млн.

Дон Ху, основатель Эбангу, как это сегодня часто водится, сохранил контроль благодаря акциям класса Б. На каждую акцию класса Б приходится десять голосов, на акцию класса А – один, а экономически они одинаковы. Впрочем, вряд ли компании сейчас нужен контроль со стороны какого-либо другого лица. Сейчас все надежды – как раз на талант и везение господина Дона Ху. На данном этапе контроль со стороны основателя – это, скорее, плюс, поскольку вряд ли из представителей фондов и аудиторов удастся собрать такой совет директоров, который разбирался бы в спецпроцессорах для майнинга. К примеру, компания в декабре 2017 г. выпустила компьютер для майнинга по EBIT Е10 с чипами, работающими с 10-нанометровыми технологиями. С того времени она уже освоила дизайн чипов в 8 и 7-нанометровом диапазоне и в настоящий момент фокусируется на разработке 5-нанометровых чипов. Какой независимый директор разберётся: это то, что нужно рынку, или сегодня не спасёт и субнанометровый чип? А компания господина Ху занимается выпуском специализированных чипов уже десять лет, у неё работающие контракты с производителями кремниевых пластин, и в прошедшие годы она была крупнейшим их заказчиком.

В нашу бурную эпоху нужны мгновенная реакция и видение будущего, которые бывают только у основателя. Ху уже проявил способность к переменам. До начала криптобума его компания производила телекоммуникационное оборудование, в 2014 г однако. почувствовала спрос и начала выпускать спецпроцессоры блокчейна. Уже в августе 2015 г. она привлекла средства на NEEQ (национальный биржевой фондовый рынок и котировок ко. ЛТД.), где и торговалась до марта 2018 г. А уже в мае того же года Ху реструктурировал компанию, инкорпорировал её в качестве ООО на Каймановых островах и начал подготовку к проведению IPO в США.

Очевидный бенефициар криптобума хорошо известен. Это компания с NVIDIA, которая ещё пять лет назад была известна как производитель графических видеокарт и создатель языка архитектуры позволявшего распараллеливать задачи вычислительной механики и ускорять их решение в десятки раз. Но реальный золотой дождь полился на Нвидиа благодаря теории чисел, а не механике. Дело в том, что компьютеры, которые майнят биткоины и регистрируют трансакции в блокчейн-системах, непрерывно решают криптографические задачки, а это наподобие задачи поиска простых делителей очень большого числа. В отличие от многих других задач про них хорошо известно, что самые лучшие математические умы пока не нашли быстрых алгоритмов их решения. В среднем Они с гарантией решаются долго, чем и обеспечивается безопасность трансакций.

Процессоры от Nvidia ускоряют решение таких задач благодаря массивному распараллеливанию. Вместо одного процессора решают задачу тысячи. За пять лет стоимость акций компании NVIDIA в благодаря спросу со стороны взлетела майнеров 16 раз. Но сейчас для эффективного майнинга этого уже недостаточно. Теперь надежды возлагаются на специализированные интегральные схемы. Компания Эбангу намерена разрабатывать спецпроцессора для каждого конкретного алгоритма, используемого при добыче криптовалют. Алгоритму Каждому – по спецпроцессору. Понятна Идея, и непонятно, каким другим путем можно действовать. Ну а фондовый рынок продолжает надеяться на следующую Нвидиа.

Пик удачи компании Эбангу пришёлся на 2018 г., когда её годовая выручка достигала 319 $млн. Стоимость биткоина весь год падала, но майнеры всё ещё оборудование закупали, поскольку процесс чеканки криптомонет оставался прибыльным. Однако с тех пор, покуда аналитики криптовалютного рынка ещё два года изыскивали для прессы причины, по которым биткоин должен был бы расти, майнеры сокращали и сокращали закупки оборудования. Производители готовы были снижать цены и кредитовать майнеров, но и это не помогало.

В 2019 г. выручка упала до 109 $млн, а в первом квартале 2020 г. – снизилась уже до 6 $млн. Тем не менее, пока блокчейн не похоронен, потребность в эффективном решении криптозадач не исчезает, и преимущество специализированных процессоров никуда не девается. Время от времени появляются слухи о подготовке к выпуску государственных криптовалют, в том числе и в Китае. И даже биткоин вопреки многочисленным прогнозам, казалось бы, здравомыслящих аналитиков не упал до 2 $тыс., а благополучно торгуется за 9 $тыс. Тем временем капитализация рынка криптовалют составила 193 $млрд – это сопоставимо с рынками интернет-рекламы, информационной безопасности и больших данных.

Если в ориентироваться на среднегодовую выручку Эбангу $160 млн, то, используя типичные для цифровой экономики мультипликаторы, стоимость компании можно оценить в 651 $млн. Такое Резюме – это компания с максимальным уровнем риска, которая вполне может превратиться в тыкву, но ведь перед этим она за три года нарастила выручку до уровня свыше $319 млн!

Пожалуй, ещё удивительнее то, что Ху – не первый баловень судьбы, которому всё-таки удалось разместиться. Акции производителя майнингового оборудования Ханаан Инк. также происходящего из Ханчжоу, уже полгода на бирже NASDAQ мировых рынках. В ходе проведения IPO в конце 2019 г. компания привлекла 90 $млн. Капитализация Ханаан Инк. сейчас составляет около 320,2 $млн. Правда, стоимость её снизилась с акции в момент IPO в $9 до $1,98 в настоящий момент. А акции Эбангу после прошедшего IPO компании испытывают резкие скачки между 4 $и 5 $долларами.

Однако Ху Дон заявляет, что знает, что делать дальше. Мы уже в курсе его планов на 5-нанометровые чипы, но это не всё. Он обещает специализированные машины для отдельных криптовалют, таких как Лайткоин и Монтеро. В принципе, почему бы и нет? Сейчас в обороте более 5 тыс. разновидностей крптовалют. Каждый день появляется какая-нибудь новая, а часто – даже и не одна. К примеру, решит какое-нибудь государство выпускать свои Эль-Петро очередные и закупит для них специализированное оборудование, которое позволит выпускать криптоденьги максимально дёшево. Далее Ху намерен заняться собственно майнингом биткоина (это пока всё ещё 68,2% рынка криптовалют), выпускать фермы для майнеров и укреплять бренд Эбангу.

Что касается рисков, то они не являются секретом. Компанию с более высокими рисками сложно себе представить. Рынок падает, дешевеет продукция (за год — вдвое), биткоин могут и вовсе запретить, а майнеры – разбежаться. Некоторые майнеры, которых Эбангу кредитовала – банкроты, впрочем, там речь об относительно небольших суммах в сравнении с привлечённой на ИПО. И тем не менее – это один из немногих проектов, который зарабатывал на блокчейн-революции сотни миллионов долларов, при этом не занимаясь собственно майнингом. Рынку оборудования для майнинга биткоинов всё ещё прогнозируют рост с темпами 24,8% в объёма достижение и $4,3 млрд в 2024 году. Шанс найти второе дыхание у господина Ху, безусловно, есть.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий