IPO Azitra — генная инженерия микробов для спасения жизней

Azitra — американская биофармацевтическая компания, разрабатывающая инновационные стратегии лечения дерматологических заболеваний.

Название компании: Azitra Inc. 

Привлекаемая сумма: $9,9-11,6 млн (после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг)

Цена размещения: $4,5-5,5

Биржа: NYSE

Тикер: AZTR

Объем размещения: 2 400 000 обыкновенных акций (2 760 000 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Количество акций после размещения: 12 957 134 обыкновенных акций (13 317 134 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Ожидаемая капитализация: $66,6 млн (по цене предложения $5 в случае реализации опциона андеррайтерами)

Дата IPO: 17.05.2023

Дата начала торгов: 18.05.2023

Индустрия: здравоохранение

Андеррайтеры: ThinkEquity

Проспект эмиссии

В рамках IPO Azitra планирует разместить на бирже NYSE 2 400 000 обыкновенных акций по средней цене $5 за бумагу. Кроме того, андеррайтеры имеют опцион на покупку дополнительных 360 000 акций в течение 45 дней после размещения. Бумаги Azitra будут торговаться под тикером AZTR.

В результате размещения Azitra рассчитывает привлечь $9,9 млн (по средней цене предложения $5 после вычета издержек по размещению и комиссии за андеррайтинг), или $11,6 млн, если андеррайтеры реализуют свой опцион. 

Полученные средства компания планирует использовать для финансирования клинических испытаний, исследований и разработок, а также для достижения общекорпоративных целей. 

Капитализация компании по итогам размещения должна составить порядка $67 млн.

Описание компании

Azitra — американская биофармацевтическая компания ранней клинической стадии. Специализация Azitra — лечение редких кожных заболеваний, компания исследует возможности подходов прецизионной дерматологии с применением сконструированных биотехнологами белков и живых биотерапевтических средств наружного применения.

Компания создала специализированную платформу, включающую в себя «микробную библиотеку». В ней насчитывается порядка 1500 уникальных штаммов бактерий, у которых могут быть обнаружены уникальные лечебные свойства. Платформа задействует лицензированную технологию генной инженерии, позволяющую трансформировать штаммы бактерий в нужном направлении. 

В настоящее время исследователи фирмы сосредоточили внимание на разработке генетически сконструированных штаммов эпидермального стафилококка, которые могут быть использованы в создании дерматологических терапевтических средств.

Azitra является пионером в применении генетически сконструированных бактерий для лечения дерматологических заболеваний. В экспериментальной линейке фирмы есть три кандидата:

• ATR-12 — генетически модифицированный штамм эпидермального стафилококка, исследуемый на предмет применения при синдроме Нетертона. Синдром Нетертона — орфанное (редкое) заболевание, от которого страдает 1 человек из 100 000, недуг проявляется в сухой ихтиозоподобной эритродермии туловища и конечностей, сильной сухости и ломкости волос. Данный синдром относится к тяжелым наследственным заболеванием и может ограничивать продолжительность жизни. В конце 2022 года Azitra подала документы в FDA и получила разрешение на проведение клинических испытаний фазы 1b в первом полугодии 2023 года. 
• ATR-04 — генетически модифицированный штамм эпидермального стафилококка, исследуемый на предмет применения при папуло-пустулезной сыпи у онкологических больных, получающих таргетную терапию. Компания в этом году подаст заявку в FDA на начало проведения испытаний и ожидает при благоприятном раскладе начать фазу 1b в первой половине 2024 года.
• ATR-01 — созданный с помощью генной инженерии рекомбинантный человеческий белок филагрин для лечения вульгарного ихтиоза — хронического болезненного состояния кожи, встречающегося с частотой 1 на 250 человек. Исследования по этому кандидату пока находятся на ранних фазах.

В 2019 году Azitra договорилась о партнерстве с немецким гигантом Bayer в сфере разработки некоторых штаммов бактерий из «библиотеки микробов». После скрининга сотен штаммов Azitra и Bayer выбрали два определенных штамма для дальнейшей разработки.

Перспективы рынка

По оценкам Vision Research Reports, объем рынка дерматологических препаратов в 2021 году превысил $17 млрд и в период 2021-2031 гг. будет увеличиваться со среднегодовым темпом 8,8%. Фирма оценила потенциал рынка терапии синдрома Нетертона и считает, что в середине 2030-х годов потенциальный объем продаж препарата от данного недуга может составить $250 млн в год. 

Многие из наследственных кожных заболеваний, сопровождающихся ихтиозом, остаются неизлечимыми, и исследования в этой области имеют особое значение, поэтому регулятивные органы могут рассматривать такие экспериментальные препараты в упрощенном и ускоренном порядке. 

Финансовые показатели

Azitra еще не генерировала выручку от операций. После первичного размещения акций есть вероятность того, что компании придется дополнительно привлекать капитал. Чистый убыток по итогам 2022 года составил $10,7 млн.

Финансовые результаты Azitra за 2021-2022 гг.

^{Источник: данные компании}

Аналогичные размещения за последний год

В 2022-2023 гг. состоялись первичные размещения акций ряда компаний, которые можно считать аналогами рассматриваемой, в частности, PepGen и Lucy Scientific. За период с размещения акции PepGen находятся в плюсе на 6%, бумаги Lucy Scientific — в минусе на 67,5%.

Пример успешного IPO

В качестве истории успешного IPO в биофармсекторе можно привести пример Verve Therapeutics. Американская биотехнологическая компания в июне 2021 года провела первичное публичное размещение акций, первоначальная цена составила $19, но уже в первый день торгов подскочила на 75%. В сентябре 2021 года цена достигла максимума на отметке $74. На текущий момент, спустя почти два года, бумага стоит $17,75.

Риски

– компания не получает выручку, является убыточной, и такая ситуация может сохраниться в ближайшие годы.

– компании с большой вероятностью потребуется и далее привлекать капитал;

– с учетом отсутствия выручки у фирмы и у ее аналогов на рынке и непрогнозируемости ее финансовых результатов, не представляется возможным провести корректное сравнение по мультипликаторам.

– ликвидность акций компании после размещения, по всей видимости, будет недостаточно высокой, что может осложнить своевременное осуществление сделок, в частности, по закрытию позиций при такой необходимости.

Как узнать, какие компании и когда выходят на IPO в Америке? 

Принять участие в IPO

Заявки на участие в IPO Azitra Inc. принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 16 мая 2023 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки. Возможность принять участие в публичном размещении доступна только квалифицированным инвесторам.

Инструкция по подаче заявки:

— Авторизуйтесь в личном кабинете.

— Выберите раздел «Услуги».

— Перейдите в подраздел «Операции с ценными бумагами».

— Нажмите на иконку «Участие в IPO».

— Выберите карточку с названием эмитента и нажмите «Участвовать».

— Поручения подаются по цене контрагента.

— Выберите необходимый счет, укажите сумму заявки и подпишите поручение.

Интерактивная инструкция по подаче поручений доступна по ссылке.

Важно: на вашем брокерском счете должна быть необходимая сумма в долларах США (от $1000) и открытый раздел MMA.

*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками

«Финам» предоставляет эксклюзивные условия участия в IPO — без локап-периода.

Подробную информацию об участии в IPO уточняйте у клиентского менеджера. Возможность участия в IPO (англоязычный термин, обозначающий процедуру первичного публичного размещения ценных бумаг) доступна клиентам АО «ФИНАМ» и АО «Банк ФИНАМ» (далее – «Компании»), имеющим статус квалифицированного инвестора. Финансовые инструменты иностранных эмитентов, размещаемые в процессе IPO, могут быть не квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ. Компании не несут ответственность за возможные изменения в процедуре IPO. В условиях ограниченного предложения и непредсказуемого спроса, исполнение заявок на участие в IPO (в том числе, полное или частичное) не может быть гарантировано. Перед принятием решения о приобретении финансовых инструментов посредством участия в IPO, рекомендуем оценить сопутствующие риски, в том числе, внимательно ознакомиться с Декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг и (или) Декларацией о рисках, связанных с операциями с иностранными финансовыми инструментами, являющимися приложениями к Регламенту брокерского обслуживания.

Источник

Поделиться ссылкой: