NVIDIA вновь обновила рекорд по выручке и представила оптимистичный прогноз
NVIDIA, крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров, представил сильную отчетность за I квартал 2022 финансового года, завершившийся 2 мая. Выручка увеличилась на 83,8% (г/г) до рекордных $5,66 млрд и превзошла консенсус-прогноз на уровне $5,41 млрд.
Продажи в сегменте игровых GPU выросли на 106,1% до $2,76 млрд благодаря высокому спросу на графические ускорители семейства GeForceRTX 30 и процессоры для игровых консолей. При этом продажи в сегменте решений для центров обработки данных поднялись на 79,5% до $2,05 млрд на фоне сильного спроса со стороны провайдеров гипермасштабируемых облачных сервисов, которые используют процессоры компании для своих датацентров. Кроме того, в компании отметили дальнейшее повышение спроса на профессиональные графические адаптеры, в результате чего соответствующее направление бизнеса компании зафиксировало рост продаж на 21,2% до $372 млн. Между тем, в сегменте решений для автомобильной отрасли снижение выручки составило 0,6%, до $154 млн, хотя в поквартальном выражении был зафиксирован рост на 6,2%, что было обусловлено постепенным улучшением ситуации в секторе.
Руководство NVIDIA также сообщило, что сохраняющийся спрос на видеокарты на чипах компании со стороны майнеров криптовалют оказал определенную поддержку графическому подразделению в минувшем финквартале, хотя количественное влияние данного фактора называть не стало. При этом в компании отметили, что продажи специализированных майнинговых процессоров CMP составили $155 млн.
Скорректированный показатель EBITDA NVIDIA в I финквартале подскочил на 116,3% до $2,84 млрд, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 103,3% до $3,66 и уверенно опередила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $3,29.
Баланс NVIDIA остается прочным. Компания завершила I финквартал, имея на счетах $12,67 млрд денежных средств при общем долге $6,96 млрд. В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $1,87 млрд (против $909 млн в аналогичном периоде прошлого фингода), направила $298 млн на инвестиции и вернула $99 млн акционерам в виде дивидендов.
NVIDIA: основные финпоказатели за I квартал 2022 фингода (млн $)
Источник: данные компании
NVIDIA также обнародовала весьма оптимистичный прогноз на II квартал 2022 фингода с окончанием в июле и ожидает выручку на уровне $6,30 млрд плюс/минус 2%, что означает рост на 63% (г/г) по центральной точке диапазона. Компания прогнозирует квартальные капвложения в размере $300-325 млн и ставку налога на прибыль 10% плюс/минус 1%. Кроме того, руководство NVIDIA ожидает скачка продаж майнинговых чипов CMP до $400 млн.
Отметим, что недавно NVIDIA объявила о намерении провести сплит акций в соотношении «4 к 1» с целью сделать их более доступными для широкого круга инвесторов. Данный вопрос будет рассматриваться на собрании акционеров компании 3 июня. В случае принятия положительного решения, датой отсечки для участия в сплите станет 21 июня, корректировка числа акций произойдет 19 июля, а торги с новыми котировками начнутся 20 июля.
Наш взгляд на перспективы бизнеса NVIDIA остается позитивным. Непрерывное повышение реалистичности компьютерных игр и требований к производительности графических систем будут способствовать сохранению высокого спроса на игровые GPU компании в будущем. Данную тенденцию должно поддержать и распространение дисплеев с высоким разрешением. Мы также ждем дальнейшего усиления позиций NVIDIA в таких областях, как искусственный интеллект, глубокое обучение, супервычисления и центры обработки данных. Неплохие перспективы в долгосрочном плане связаны с расширением применения чипов NVIDIA в автомобильной отрасли, в частности, в автономных автомобилях.
В то же время, мы считаем, что указанные позитивные моменты уже в значительной степени учтены в котировках акций NVIDIA. Мы подтверждаем целевую цену акций компании на конец 2021 года на уровне $685, что предполагает потенциал роста лишь на 9,1% от текущего уровня. Рекомендация также остается прежней – «Держать».