Обзор рынка Форекс. Доллар теряет почву под ногами | Новости Форекс — Интернет

«Медведи» по евро/доллар уже не рассчитывают на такой драйвер как дивергенция в экономическом росте

На Форекс вопрос «что первично, курица или яйцо?» возникает повсеместно. В октябре индекс доллара отметился худшей динамикой с начала 2018 и, по мнению агентства Bloomberg, это означает, что риски, которые заманивали инвесторов в активы-убежища в сентябре, кажутся менее угрожающими. УБС считает, что спекулянты сокращают длинные позиции по американскому доллару, рассчитывая на улучшение состояния мировой экономики во главе с Китаем и еврозоной. Популярный таблоид оперирует понятием «цена учитывает все», его подход имеет много общего с техническим анализом. Швейцарский банк считает, что валютный курс двигается под воздействием фундаментальных факторов.

На мой взгляд, основной причиной продаж доллара США является понимание, что Штаты достигли пика экономического роста, их ВВП будет замедляться, в то время как европейская экономика встала на путь П — или с V-образного восстановления. Да, в третьем квартале американский валовой внутренний продукт расширился в годовом исчислении на 1,9%, а европейский – только на 0,8%, однако дивергенция в росте в январе-марте и в апреле-июне была шире, гринбек активно покупали, и нынче его курс выглядит слишком высоким.

Динамика ВВП США и еврозоны

Источник: «Уолл Стрит Джорнал».

В четвертом квартале разница в темпах экономического роста рискует сузится еще больше. После релиза данных по расходам потребителей и производителей за сентябрь компания макроэкономических советников снизила прогноз ВВП США на октябрь-декабрь с +1,7% до +1,6%. Предпочитаемый калибр инфляции по-прежнему не дотягивает до таргета в 2%. В сентябре индекс расходов на личное потребление замедлился с 1,4% до 1,3%, базовый г – с 1,8% до 1,7% г/г. У Федрезерва оснований повышать ставки нет. Напротив, шансы их снижения выглядят более предпочтительно.

Динамика инфляции и ставки американской ФРС

Источник: «Уолл Стрит Джорнал».

Очередным кирпичом в стену версии о снижении темпов роста американской экономики может стать релиз данных по рынку труда США за октябрь. По прогнозам экспертов агентства Reuters, занятость вне сельскохозяйственного сектора замедлилась с +136 тыс до +89 тыс, в первую очередь, из-за забастовки рабочих «Дженерал Моторс» (тикер NYSE:ГМ). В 2019 показатель в среднем увеличивается на 161 тыс. В 2018 речь шла о +223 тыс. Ожидается, что безработица повысится до 3,6%, а средняя зарплата ускорится с 2,9% до 3%. По этому поводу Обольщаться не стоит. В феврале она выросла на 3,4% г/г.

Таким образом, экономика США продолжает сбрасывать скорость, в то время как воодушевленная прогрессом в торговых переговорах Вашингтона и Пекина и снижением рисков беспорядочного квартал и месяц до минимума Европа постепенно приходит в себя. ВВП еврозоны, Франции и Италии в третьем квартале оказались лучше ожиданий, а Испания продолжает радовать сильной статистикой. Сокращение в дивергенции экономическом росте – важный аргумент в пользу сокращения спекулятивных лонгов по доллару. Разочаровывающие данные по американскому рынку труда позволят «быкам» по евро/доллару продолжить ралли на валютном рынке Форекс в направлении 1,1215 и 1,127. Однако нужно иметь в виду, что прогнозы и так низки, они легко могут быть превышены, а позитив приведет «медведей» в чувство.

Дмитрий Демиденко для Лайтфорекса

Источник: forex-brokery.com

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий