Разовые статьи расходов обусловили сильное снижение прибыли Bank of America в 4 квартале

Bank of America, второй по величине американский финансовый конгломерат, опубликовал весьма неоднозначные финансовые результаты за IV квартал 2023 г. Чистая прибыль кредитора упала на 55,9% г/г до $3,1 млрд, или 35 центов на акцию, и оказалась существенно ниже консенсус-прогноза на уровне 68 центов. При этом скорректированная прибыль, не учитывающая ряд разовых статей расходов, составила $5,9 млрд, или 70 центов на акцию. 

Квартальная выручка банка просела на 10,5% г/г до $ 22 млрд и также заметно не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $23,8 млрд. Чистый процентный доход опустился на 5% до $13,9 млрд, поскольку небольшой рост объемов кредитования был нивелирован снижением показателя чистой процентной маржи (на 25 б.п. до 1,97%). Непроцентные доходы сократились на 18,7% до $8 млрд. Банк также отметил, что значительное негативное влияние на выручку оказало признание им бумажного убытка в размере $1,6 млрд, связанного со сменой референсного индекса процентных ставок, который использовался при учете ряда коммерческих кредитных контрактов. Без учета данного фактора выручка понизилась на 4%. 

Выручка в сфере потребительского банкинга уменьшилась на 4,2% до $10,3 млрд. При этом сегмент операций на глобальных финансовых рынках нарастил выручку на 5,9% до $4,1 млрд, в том числе доходы от торговых операций повысились на 3% до $3,6 млрд. Выручка в подразделении управления активами состоятельных клиентов и инвестиционного менеджмента понизилась на 3,4% до $5,2 млрд. В глобальном банкинге поступления сократились на 7,9% до $5,9 млрд, при этом Bank of America вновь смог продемонстрировать позитивную динамику инвестбанковских доходов, которые выросли на 7% до $1,1 млрд.

https://ru.freepik.com/

Операционные расходы подскочили на 14,1% до $17,7 млрд, что было в значительной степени обусловлено уплатой $2,1 млрд в фонд Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC) из-за прошлогоднего краха Silicon Valley Bank и других банков. При этом расходы на кредитный риск увеличились на весьма скромные 1,1% до $1,1 млрд.
Объем активов Bank of America на конец IV квартала составил $3,18 трлн, увеличившись за год на 4,2%. Объем кредитного портфеля повысился на 0,8% до $1,05 трлн, тогда как депозиты сократились на 0,3% до $1,92 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13,3 млрд, или 1,27% от всех выданных займов, против $12,7 млрд, или 1,22%, в начале прошлого года. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,8%, увеличившись за год на 60 б.п., и находится на вполне комфортном уровне, на 180 б.п. превышая текущие минимальные регуляторные требования.

Bank of America: основные финпоказатели за IV квартал весь 2023 г. (млн $) 

Показатель

4К23

4К22

Изменение

2023

2022

Изменение

Выручка

21 959

24 532

-10,5%

98 581

94 950

3,8%

Чистый процентный доход

13 946

14 681

-5,0%

56 931

52 462

8,5%

Операционные расходы

17 731

15 543

14,1%

65 845

61 438

7,2%

Расходы на кредитный риск

1 104

1 092

1,1%

4 394

2 543

72,8%

Чистая прибыль

3 144

7 132

-55,9%

26 515

27 528

-3,7%

EPS, $

0,35

0,85

-58,8%

3,08

3,19

-3,4%

Чистая процентная маржа

1,97%

2,22%

-0,25 п.п.

2,09%

1,96%

0,13 п.п.

Рентабельность капитала 

4,32%

10,38%

-6,06 п.п.

9,36%

10,18%

-0,82 п.п.

Рентабельность активов

0,39%

0,92%

-0,53 п.п.

0,84%

0,88%

-0,04 п.п.

Коэффициент C/I

80,75%

63,36%

17,39 п.п.

66,79%

64,71%

2,09 п.п.

Источник: данные банка

Bank of America: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $) 

Показатель

31.12.2023

30.09.2023

31.12.2022

Изм. к/к

Изм. г/г

Активы

3 180

3 153

3 051

0,8%

4,2%

Кредиты

1 054

1 049

1 046

0,4%

0,8%

Депозиты

1 924

1 885

1 930

2,1%

-0,3%

BV на акцию, $

33,34

32,65

30,61

2,1%

8,9%

Резерв на возможные потери по ссудам, % от кредитного портфеля

1,27%

1,27%

1,22%

0,00 п.п.

0,05 п.п.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1)

11,80%

11,90%

11,20%

-0,10 п.п.

0,60 п.п.

Источник: данные банка

В отчетном периоде Bank of America вернул $2,7 млрд акционерам за счет дивидендов и выкупа акций. А за весь 2023 г. объем выплат составил $12 млрд, или 45% от годовой чистой прибыли.

По словам главы Bank of America Брайана Мойнихана, экономисты банка ожидают, что Федрезерву в итоге удастся осуществить «мягкую посадку» американской экономики. Так, по оценке банка, темпы роста потребительских расходов в Штатах замедлились с 9-10% г/г год назад до 4-5% г/г в IV квартале 2023 г. и начале 2024 г., что предполагает экономический рост в районе 2% и более низкую инфляцию. При этом Мойнихан оптимистично оценивает перспективы Bank of America в текущем году, учитывая его сильную капитальную позицию и значительные объемы ликвидности.

Мы подтверждаем целевую цену акций Bank of America на уровне $38,8 и рейтинг «Покупать» для них.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий