Сильный рост расходов обусловил падение прибыли Capital One в 1 квартале

Capital One Financial, американский диверсифицированный финансовый холдинг, представил неоднозначную отчетность за I квартал 2022 г. Чистая прибыль упала на 28,4% (г/г) до $2,3 млрд, или $5,62 на акцию, но заметно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-Стрит на уровне $5,39. Показатель рентабельности капитала (ROE) составил 17%.

Квартальная выручка Capital One увеличилась на 14,9% (г/г) до $8,2 млрд и также превысила консенсус-прогноз на уровне $8,0 млрд. Чистый процентный доход повысился на 9,9% до $6,4 млрд благодаря увеличению объемов кредитования, а также подъему показателя чистой процентной маржи на 50 базисных пунктов до 6,49%. Непроцентные доходы поднялись на 37,6% до $1,8 млрд.

Между тем операционные расходы выросли на 21,7% до $4,6 млрд, что в значительной степени было обусловлено скачком затрат на маркетинг – в 1,8 раза до $918 млн. При этом показатель операционной эффективности (cost/income, или C/I) ухудшился на 310 базисных пунктов до 55,7%. Помимо этого, значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск из-за увеличения кредитного портфеля и ухудшения прогнозов в отношении экономики.

Объем активов Capital One на конец I квартала составил $434,2 млрд., увеличившись на 2,1% г/г. Кредитный портфель за прошлый год расширился на 15,4% до $280,5 млрд. В том числе в сегменте кредитных карт объем займов вырос на 15% до $114 млрд, в автокредитовании – на 17,2% до $78,6 млрд, в корпоративном кредитовании – на 16,8% до $86,2 млрд. Объем депозитов повысился на 1% до $313,4 млрд. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам сократился до $11,3 млрд, или 4,03% от всех выданных займов, с $14 млрд, или 5,77%, годом ранее.

Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (Tier 1 Capital ratio) за год сократился на 190 базисных пунктов до 12,7%, однако остался на вполне комфортном уровне.

В отчетном периоде Capital One направил порядка $250 млн на выплату дивидендов, а также потратил $2,4 млрд на выкуп собственных акций. При этом в апреле совет директоров банка одобрил новую программу buyback объемом $5 млрд.

Capital One: основные финпоказатели за I квартал 2022 г. (млн $)

Источник: данные компании

Capital One: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Источник: данные компании

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Capital One, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.

Источник

Поделиться ссылкой:

Добавить комментарий